本社の移転が伝えられなければ、人々はSHEINが海外で生み出した巨額の富にこれほど注目することはなかったかもしれない
最近、複数の国内メディアが報じたところによると、SHEINのシンガポール本社法人（Roadget Business Pte）の目論見書には、2021年から2023年にかけて累計で1528億元の純利益を計上し、シンガポールに対して累計20億元の所得税を納付したと記されている同目論見書によれば、2021年、2022年、2023年の純利益はそれぞれ141億元、455億元、932億元で、対応する所得税納付額は17億元、45億元、135億元となっている
公開情報によれば、2022年、SHEINは本社および一部の主要商標を中国からシンガポールへ移転し、中国との関連性を薄めている国外移転後、利益の大半はシンガポールのグループ会社に計上され、現地で課税されるようになった広州の機敏なサプライチェーンを背景に急成長を遂げてきたにもかかわらず、「登記上の所在地と実際の事業拠点が分離する」形態による税務計画が、その適法性を巡る疑念を招いている
問題視される税金は20億元にとどまらないこれまでの報道によれば、SHEINの2024年の純利益は10億ドル（約718億元）で、2023年の税率に基づけば、それに相当する納税額は約108億元となるこの計算から推測すると、仮にSHEINがこれまで本社を中国国内に置いたままだった場合、類似企業の法人税率25％で試算すれば、過去4年間で中国に納めるべき所得税は562億元を超えることになる
さらに、シンガポールでは自国企業が海外で営業しても課税されないという制度があることや、SHEINが世界100カ国以上で事業を展開している状況を踏まえると、本社の海外移転によって失われた税収は最大で180億元に達するとの試算もある
公開資料によれば、SHEINは2008年に南京で設立され、広州の成熟したアパレルサプライチェーンを基盤に海外市場で急成長を遂げ、アパレル大手のZARAやユニクロを一気に凌駕一時は時価総額が千億ドルに達したとされる
しかし、国際的なブランドイメージを強化するため、本社を中国から移転しただけでなく、さまざまな場面で「脱中国化」を進めてきた公開報道によれば、SHEINは2022年には早くも海外向けサプライチェーンの整備を着々と進め、現在ではトルコ、ポーランド、ブラジル、インド、ベトナムなど少なくとも各国に倉庫やサプライヤー網を構築し、中国のサプライチェーンへの依存を低減させている
また、SHEINの経営陣は度々、SHEINの正体について中国との関係を明確に否定し、SHEINはシンガポール企業であるとか、米国の価値観を持つ企業であるなどと主張し、「中・新・米」の三者間で巧みに立ち回っている
今般、香港でのIPOを推進するため、SHEINは再び中国に歩み寄っている7月、英紙フィナンシャル・タイムズは関係者の話として、SHEINが上場先を香港に変更し、香港証券取引所へ秘密裏に上場申請を行ったと報じたさらに最近、複数のメディアによれば、中国当局の承認を得るため、SHEINは本社をシンガポールから中国へ戻し、香港でのIPOを加速させることを検討しているという
本社の移転に関する報道に対し、SHEIN側はいまだにコメントを出していない注目されるのは、SHEINの本社回帰が一時的な措置なのか、それとも実質的な好材料なのかそして、巨額の税収が果たして再び中国へ戻るのかどうかだ
ただ一つ確かなことは、SHEINが依然として海外で勢いよく成長を続けているということだ『晚点』の独占報道によれば、今年上半期の商品取引総額（GMV）は約270億ドルで、前年同期比の伸び率は15～20％を維持通年のGMV目標は「600億ドルをわずかに上回る」水準で、2024年のGMVは約520億ドルと見込まれている
