binanceは、usdtステーブルコインを基に金と銀の先物契約をリリースすると発表しました。これにより、投資家は実物の金や銀を保有することなく、usdtを通じてその価格変動を取引できるようになります。金と銀の先物契約はそれぞれxauusdtとxagusdtで、365日24時間年中無休で取引が可能です。つまり、従来の金融市場が休場中でもこれらの契約は引き続き取引が可能となります。

暗号通貨取引所binanceはこのほど、tradfi先物契約のリリースを発表しました。この契約はステーブルコインを決済手段として利用することで、binanceのデリバティブ商品ラインナップを拡張し、従来の金融資産へのエクスポージャーを提供することで、投資家がその価格変動を取引できるようにします。

tradfiで最初にサポートされるのは金と銀で、対応する先物契約はそれぞれxauusdtとxagusdtです。これらの契約自体が先物契約であるため、満期はありません。従来の取引市場のようにロールオーバーや満期を迎えて現物引渡しを行う必要もありません。

本質的に、このような契約は従来の金融資産の価格を追跡するものであり、ユーザーは実際にこれらの資産を保有せずともその価格変動を取引できます。tradfi先物契約の証拠金および決済方式は、binanceが既に提供している暗号通貨先物契約と同一です。

binanceは、今回リリースした金と銀の先物契約がすべて規制を受けていると主張しています。binanceは傘下のnest exchange limitedを通じてサービスを提供しており、同社はアブダビに登録され、サウジアラビア・アブダビグローバルマーケット金融サービス監督局の監督下にあります。

従来の金融市場には休場期間があるため、休場期間中はxauusdtとxagusdtが複数のサプライヤーの価格指数を用い、マークアッププライス平滑化技術を採用することで7×24時間の継続的な取引をサポートします。もちろん、年中無休の取引も可能です。

これはつまり、休場期間中に暗号通貨ベースの金と銀の先物契約の価格が従来の金融市場の価格から乖離する可能性があることを意味します。すなわち、ギャップ（より高くなることも低くなることも）が生じるということです。従来の取引市場が再開した後、このギャップを埋めることが必要となり、それがさらなる価格変動を引き起こす可能性があります。

現段階ではbinanceのtradfiは金と銀の先物契約のみを提供していますが、今後binanceはさらに多くの従来の金融資産をアンカーとした暗号通貨先物契約を検討・リリースしていく予定です。これは現在一部の取引所が提供している米国株をアンカーとしたトークン化と似ていますが、本質的には異なるものです。

一部の取引所では、nvidia株をはじめとする複数のテクノロジー銘柄をアンカーとして選択し、それに応じたトークン化された株式をリリースしています。このプロセスには実際の株式購入のステップが含まれます。一方、binanceの金と銀の先物契約は合成デリバティブであり、トークン化された株式ではありませんので、実物の金や銀を裏付けとする必要はありません。

最後に、binanceのxauusdtとxagusdt先物契約は最大50倍のレバレッジを提供します。これは従来の金融市場が提供するレバレッジ倍率を大幅に上回るものであり、そのため潜在的なリスクも非常に高いです（もちろん、より大きな価格変動による収益を得ることも可能です）。